中金公司：2022年電池回收有望開啟千億級市場

世無常貴

鳳凰網汽車訊 據USGS等統計，我國鋰、鎳、鈷資源儲量占全球比重分別約為7%、4%、1%，儲量有限，國內新能源金屬資源供給能力弱，較為依賴進口。通過鋰電池回收，可實現鋰、鎳、鈷資源的循環利用，長期有望解決國內資源對外依賴度過高問題。

綜合退役電池、鋰電池生產廢料、正極生產廢料三大場景，中金公司預計，到2025年，鋰電池回收正極量三元、鐵鋰、鈷酸鋰、其他有望分別達到41.4萬噸、16.3萬噸、6.2萬噸、2.0萬噸，CAGR分別為38%、39%、7%、8%。

由于當前鎳、鈷、鋰價格均處于歷史較高分位，中金公司估算2022年鋰電池回收再造為正極市場空間有望突破千億元（含稅價測算）。此后考慮金屬價格回落，回收市場呈現量增價減，2022-2025年有望維持千億元市場規模量級。

從政策層面上看，國家已出臺系列政策對動力電池回收行業引導和規范。

2018年，工信部等七部委即聯合印發《新能源汽車動力蓄電池回收利用管理暫行辦法》，明確汽車生產企業承擔動力電池回收的主體責任要求其承擔動力電池回收有效利用和環保處理責任。

2021年8月，工信部等五部門發布《新能源汽車動力蓄電池梯次利用管理辦法》，鼓勵動力蓄電池生產企業參與廢舊動力蓄電池回收及梯次利用。

目前，電池回收的參與方包括回收企業、電池PACK廠、電池材料企業以及整車廠。政策雖明確車企承擔電池回收主體責任，但同樣鼓勵鋰電池企業參與電池回收，比如蔚來等造車新勢力即選擇與寧德時代共建電池資產公司，以實現對電池全生命周期管理。

中金公司指出，目前看電池歸屬權并不明確，常見電池回收料來源包括鋰電池生產廢料、正極生產廢料、汽車拆解廠、第三方回收網點、主機廠和電池廠的換電電池等。未來，能夠獲取穩定電池回收料來源將成為電池回收企業核心競爭力。

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